顶格处罚60万或成历史!证券监管:“顶格”要顶用,必须罚到痛

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15: 27: 17经济日报

7月26日,中国证监会通过官方网站向外界发布最新监管信号。中国证监会表示,市场和投资者所施加的处罚过于轻微,中介机构并未对客观问题的存在进行勤勉和负责。它将尽快推动修改和完善《证券法》《刑法》的相关规定,并打算大幅提高上限和罚款标准,将有效增加非法和非法资本市场的成本。

违反法律法规的低成本和处罚的客观原因是什么?为了使最高罚款确实最高,监管的哪些方面应该完全超重?

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非法成本有多低?

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发行人,上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者披露的信息有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,发出警告,并施行罚款30万元以上。罚款低于人民币。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以3万元以上30万元以下的罚款。

叶琳:目前的罚款上限是时代发展的背后

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叶琳,中国人民大学法学院教授:1998年《证券法》,在起草时,范围大致设定。这个标准在20年前还不算太低。问题是它在20多年的历史中没有发生变化。改变后,这样的罚款上限与时代的发展不一致。

刘戈:最高点就像靴子的痒。有一个历史原因

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中央电视台财务评论员刘戈:当我参与立法时,我大量提及其他行政立法,包括类似的侵权,假冒等,并更加强调警告。此外,在当时的历?繁尘跋拢赡艽嬖谥钊缂倜昂秃贤壅┑任侍猓婕暗慕鸲钗蛏踔潦颉R虼耍降亩ゲ客袷钦庋谋曜疾⑶铱梢岳斫狻H欢诮裉斓幕肪持校庵殖头@嗨朴陴鳌@纾绻阄砭萍菔缓攘艘幻涝饪赡苁且桓鼍媛穑?

最高罚款如何使用顶级?

叶琳:如果你想惩罚痛苦,你必须使用它

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中国人民大学法学院教授一行,大家都知道它很低。最后,可能有必要证明标准,但方向是肯定的。因此,必须使用所有手段。

刘戈:区分“错误与惩罚”与“罪恶与惩罚”

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中央电视台金融评论员被要求诱骗投资者购买和出售证券。在批准时,欺骗投资者是一招吗?如果是这样,我们应该如何定义错误或犯罪?这个属性可能完全不同。

叶琳:精确惩罚是一个很大的挑战

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中国人民大学法学院教授,臭鱼,但所有投资者都要按照薪酬,这是一个矛盾。因此,真正的手铐的对象应该是真正的负责人。

刘戈:与行政处罚相比,民事诉讼和刑事处罚更为强大。

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中央电视台财经评论员刘戈:很多人都知道,安然公司的欺诈案以5亿美元的罚款和向投资者支付数十亿美元的方式结束。当然,安然也破产了。此外,相关赞助商还支付了巨额罚款。也就是说,罚款不一定能完全消除市场中的某些人并承担风险,但没有惩罚,它将继续重演。总有人希望小而大。在这方面,刑事处罚将更加有效。

叶琳:应该积极监督,加强对普通投资者的保护

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中国人民大学法学院教授叶琳:每个投资者都有不对称的信息,很难理解真相。因此,作为投资者,他有证明的自然劣势,弥补这一劣势的基础是什么?在某种程度上,我们依靠行政执法,监督和管理,甚至改变目前的法律证据。通过这些努力,弱势,欺负但无法证明的投资者可以相对方便地提出索赔。这是思想上的一个重要变化。

叶琳:有必要惩罚痛苦甚至失去痛苦。

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中国人民大学法学院教授叶琳:必须有民事赔偿感,必须有违反法律法规的痛苦。获得赔偿的投资者应该感受到损失的赔偿。

7月26日,中国证监会通过官方网站向外界发布最新监管信号。中国证监会表示,市场和投资者所施加的处罚过于轻微,中介机构并未对客观问题的存在进行勤勉和负责。它将尽快推动修改和完善《证券法》《刑法》的相关规定,并打算大幅提高上限和罚款标准,将有效增加非法和非法资本市场的成本。

违反法律法规的低成本和处罚的客观原因是什么?为了使最高罚款确实最高,监管的哪些方面应该完全超重?

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非法成本有多低?

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发行人,上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者披露的信息有虚假记载,误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,发出警告,并施行罚款30万元以上。罚款低于人民币。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以3万元以上30万元以下的罚款。

叶琳:目前的罚款上限是时代发展的背后

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叶琳,中国人民大学法学院教授:1998年《证券法》,在起草时,范围大致设定。这个标准在20年前还不算太低。问题是它在20多年的历史中没有发生变化。改变后,这样的罚款上限与时代的发展不一致。

刘戈:最高点就像靴子的痒。有一个历史原因

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中央电视台财务评论员刘戈:当我参与立法时,我大量提及其他行政立法,包括类似的侵权,假冒等,并更加强调警告。此外,在当时的历史背景下,可能存在诸如假冒和合同欺诈等问题,涉及的金额为数万甚至数十万。因此,所谓的顶部网格是这样的标准并且可以理解。然而,在今天的环境中,这种惩罚类似于瘙痒。例如,如果你为醉酒驾驶喝了一美元,这可能是一个警告吗?

最高罚款如何使用顶级?

叶琳:如果你想惩罚痛苦,你必须使用它

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中国人民大学法学院教授一行,大家都知道它很低。最后,可能有必要证明标准,但方向是肯定的。因此,必须使用所有手段。

刘戈:区分“错误与惩罚”与“罪恶与惩罚”

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中央电视台金融评论员被要求诱骗投资者购买和出售证券。在批准时,欺骗投资者是一招吗?如果是这样,我们应该如何定义错误或犯罪?这个属性可能完全不同。

叶琳:精确惩罚是一个很大的挑战

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中国人民大学法学院教授,臭鱼,但所有投资者都要按照薪酬,这是一个矛盾。因此,真正的手铐的对象应该是真正的负责人。

刘戈:与行政处罚相比,民事诉讼和刑事处罚更为强大。

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中央电视台财经评论员刘戈:很多人都知道,安然公司的欺诈案以5亿美元的罚款和向投资者支付数十亿美元的方式结束。当然,安然也破产了。此外,相关赞助商还支付了巨额罚款。也就是说,罚款不一定能完全消除市场中的某些人并承担风险,但没有惩罚,它将继续重演。总有人希望小而大。在这方面,刑事处罚将更加有效。

叶琳:应该积极监督,加强对普通投资者的保护

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中国人民大学法学院教授叶琳:每个投资者都有不对称的信息,很难理解真相。因此,作为投资者,他有证明的自然劣势,弥补这一劣势的基础是什么?在某种程度上,我们依靠行政执法,监督和管理,甚至改变目前的法律证据。通过这些努力,弱势,欺负但无法证明的投资者可以相对方便地提出索赔。这是思想上的一个重要变化。

叶琳:有必要惩罚痛苦甚至失去痛苦。

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中国人民大学法学院教授叶琳:必须有民事赔偿感,必须有违反法律法规的痛苦。获得赔偿的投资者应该感受到损失的赔偿。